财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23美国总统奥巴马几岁#ff0000; line-height: 24px;'>美国总统奥巴马几岁日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板(美国总统奥巴马几岁bǎn)块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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