5月以(yǐ)来，港股(gǔ)市(shì)场仍(réng)在持续下(xià)跌，最近一(yī)个交(jiāo)易日即5月25日主(zhǔ)要(yào)指数更是创出(chū)年内(nèi)收市新低。不过，虽然多只投资(zī)港股(gǔ)的ETF产品年内收益告负，但资金越跌越(yuè)买，多只港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年内份(fèn)额增幅明显，纷纷创下(xià)历史新高。如广(guǎng)发基金两只港股(gǔ)ETF年内份(fèn)额分别激(jī)增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份额也持续增长，最新份额更是逼(bī)近700亿(yì)份(fèn)。

　　多(duō)位业内人士对此表示，港股作为离岸市场，基本面主要跟随国(guó)内(nèi)市场，而(ér)流动性与海(hǎi)外流(liú)动性相关(guān)度较(jiào)高，在(zài)基(jī)本面及流(liú)动性双重压力下，5月市(shì)场走(zǒu)势较弱(ruò)。不过，当前港股市场估(gū)值水平已(yǐ)处于(yú)历(lì)史偏低水平，具备一定的投资(zī)性价(jià)比，看好(hǎo)人工(gōng)智(zhì)能、互联网科(kē)技、创新药等(děng)细分(fēn)领域的投资机会。

　　最高(gāo)激(jī)增16倍！

　　多只份额再创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月26日(rì)，港股ETF产品(pǐn)年内份(fèn)额合计达2284.37亿份(fèn)，相较(jiào)于年初增幅(fú)超37％，年内资金合计净(jìng)流入达(dá)244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额增幅明显，且再(zài)创历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股(gǔ)创(chuàng)新药ETF年(nián)内(nèi)份额增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二。而易方达、富(fù)国(guó)基(jī)金等旗下(xià)5只港股ETF产品份额也实现倍(bèi)数增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最(zuì)新(xīn)份额已站上699.71亿份的高位，再(zài)创历史新高，并(bìng)继续蝉联市场规模最大的(de)港(gǎng)股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来(lái)看，截至5月26日(rì)，仍有超九成港股ETF产品年内(nèi)收益为(wèi)负(fù)，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今年(nián)以来(lái)港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小幅回(huí)调，但4月下旬之后(hòu)又转跌，5月(yuè)25日，港股再度缩量下跌，恒生指数、恒生(shēng)科技(jì)指数在同日(rì)创下年(nián)内收(shōu)市(shì)新(xīn)低(dī)；而(ér)整体(tǐ)看，5月港股(gǔ)市场(chǎng)跌多涨少，波动中枢(shū)朝下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌(diē)，广发恒生科技(jì)ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰分析(xī)系(xì)受多个(gè)因素影响。一(yī)方(fāng)面，国内经济复苏斜率放缓，市场处(chù)于(yú)弱预(yù)期(qī)和弱复苏(sū)叠加的阶段；另一方(fāng)面，海外核(hé)心通胀仍(réng)存韧性，美国债务(wù)上限到期带来的债务违(wéi)约风险也对市场风险偏好形成扰(rǎo)动。

　　同时，港股囊括(kuò)了大部分内地互联网(wǎng)以及新(xīn)经济领域上市(shì)公司，5月份日(rì)本正(zhèng)式出台了制造设备管(guǎn)制措施，加(jiā)大了市(shì)场对于(yú)国内科技领(lǐng)域的(de)担(d耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标ān)忧，同(tóng)期A股市(shì)场情绪偏弱(ruò)，均(jūn)影响(xiǎng)了(le)5月(yuè)份(fèn)港股市场的表现(xiàn)。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为，港股近期波动(dòng)较(jiào)大主要(yào)有基(jī)本面以及资金面两方面的原因。

　　首先，从(cóng)基本面角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，去年防疫政策转向后市(shì)场对(duì)于国内疫(yì)后复苏有较高的预期，“从春(chūn)节前后的复苏情况，我们(men)确实看到(dào)由于(yú)线(xiàn)下场(chǎng)景(jǐng)的修(xiū)复，消费需求出现了比较(jiào)好(hǎo)的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内经济整体相较(jiào)一(yī)季度(dù)环(huán)比有所(suǒ)减(jiǎn)弱，这也(yě)使得市场对于国内经济复苏预期开始修正(zhèng)，整(zhěng)体(tǐ)盈利端预(yù)期(qī)有所(suǒ)下(xià)修。”

　　其次，从资金流动性的角度来看，张昳泓表示(shì)，海外(wài)对于暂停加息的节奏出现(xiàn)反复，人(rén)民币汇率也在持续走弱，近(jìn)期跌破7的(de)关口耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标。港股作为离岸市场，基本面主要跟随(suí)国(guó)内市场(chǎng)，而流(liú)动性与海外流动性相(xiāng)关(guān)度较高，在基本面及流动性双重压(yā)力下，5月市场走势较弱。

　　中融(róng)基(jī)金直言，港股从Beta的角度是中美经(jīng)济相(xiāng)对强(qiáng)弱关系的直接反馈(kuì)，“放开国(guó)门(mén)之后我们预期中(zhōng)国经济(jì)向上，美国(guó)经济(jì)进入衰退，所以港(gǎng)股表现很亢奋，但实际结果中美(měi)两(liǎng)边(biān)的状态变化还(hái)是(shì)需要更长时间，但大概率还是会发生的，在(zài)这个过程中的波折就对应着(zhe)人民币汇率和港(gǎng)股的大(dà)幅波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细(xì)分领(lǐng)域投(tóu)资机会

　　尽管年内持续下跌(diē)，但多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前港股(gǔ)市场估值水平已处(chù)于历史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平，具备一(yī)定的投资性价比，并看好人(rén)工(gōng)智(zhì)能、互(hù)联网(wǎng)科(kē)技、创(chuàng)新药等细分领域的(de)投资机(jī)会。

　　广发基(jī)金刘杰表示，受欧(ōu)美(měi)银行业危机影响和主要经济体政策变化扰(rǎo)动(dòng)，今年(nián)以来港股持续回调(diào)，整体表现不如A股(gǔ)。但随着(zhe)国(guó)内外(wài)流动性压力持(chí)续(xù)缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资(zī)金面或有机会(huì)得(dé)到改善，结合当前的(de)低估值水平，港股吸引力或许逐步(bù)凸显。“某些(xiē)波动较大且(qiě)回调(diào)较多的细分(fēn)板块或许(xǔ)是值得关注的方(fāng)向(xiàng)，例(lì)如(rú)恒生科(kē)技(jì)以及港股创新药等(děng)，若未(wèi)来市(shì)场进一步(bù)回暖，科(kē)技领域、港股(gǔ)创新药(yào)以及消费复苏(sū)或者更能调动市场的(de)关(guān)注(zhù)度。”

　　投(tóu)资(zī)建议上，广发基金刘杰认(rèn)为港(gǎng)股(gǔ)波动性较大，建议投资(zī)者(zhě)通过定投(tóu)分散(sàn)参与，较好平(píng)衡风险和机会。同时，选择(zé)更有(yǒu)价值的细(xì)分赛道，或许更符合未来市场(chǎng)的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有(yǒu)望成(chéng)为全球投(tóu)资的主线(xiàn)，推(tuī)动了(le)中美股市的表(biǎo)现，未来人工智能应用或利(lì)好科(kē)技相关细(xì)分领域(yù)。其次，港股创(chuàng)新药是国内医药领(lǐng)域长期具备(bèi)相对优(yōu)势(shì)的(de)细分赛道(dào)，对比美国(guó)创新药占比医药市场(chǎng)80％的占比，国(guó)内占比仅(jǐn)为10％左(zuǒ)右，未来肿(zhǒng)瘤(liú)等(děng)方向需(xū)要更(gèng)多更先进的疗(liáo)法(fǎ)和创新药，长期投资价值值得关注。此外，港股(gǔ)消费行业(yè)也(yě)有望上行。因为目前(qián)我国经济(jì)总量数(shù)据(jù)回暖，国内经济长远(yuǎn)发展的确(què)定(dìng)性(xìng)增强，居民(mín)可支配收入增加，消费信心(xīn)正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基金表示(shì)，港(gǎng)股市场是以机(jī)构和(hé)外资为主导的市场，因此海外经济数(shù)据(jù)对(duì)港股资(zī)金面会(huì)产生较大影(yǐng)响(xiǎng)。在当前流动(dòng)性(xìng)持续承压和较弱的国际宏观环境背(bèi)景下，短期港股或是震(zhèn)荡(dàng)行情，投(tóu)资者可(kě)以关注高(gāo)稳定性且(qiě)具(jù)备估值性价比的标的。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期更强(qiáng)或者美(měi)国经济下滑比预期更快(kuài)这二者中任一情景(jǐng)发生甚至同时(shí)发生时，我们可能就会(huì)看到(dào)人(rén)民币汇(huì)率的走(zǒu)强，同时港股(gǔ)整体(tǐ)表现也会走强。”中融基金进一步指(zhǐ)出，可以先(xiān)重(zhòng)点关注运营商等(děng)高股息资产，而随着(zhe)市场预期更(gèng)进一步(bù)强化，可以更(gèng)多关注互(hù)联网、创(chuàng)新药(yào)等高弹(dàn)性板块(kuài)。因为消费品的业绩差异很大，建议更多关(guān)注个股的性价(jià)比(bǐ)与成长的确(què)定性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言，从长期维(wéi)度来看(kàn)，当下港(gǎng)股市(shì)场具备一定(dìng)的投资性价比(bǐ)，当前估值水平仍然位于历史偏(piān)低水平。从基(jī)本面(miàn)角度来说，他们认为国内经济的(de)复苏(sū)节奏可能大概(gài)率是一波三折趋势向上的(de)弱复苏态势，当下(xià)港(gǎng)股市场已经price in经(jīng)济复苏较弱的相对悲观(guān)的(de)预期，往后看随着经济(jì)的缓慢复苏，预计(jì)盈利预(yù)期也会逐步(bù)上修。而从(cóng)流动(dòng)性(xìng)角度来看，美(měi)联储(chǔ)暂(zàn)停加息虽在节奏上较难判断，但往未来看(kàn)是大概(gài)率事件，预计人民币汇(huì)率的压力也会(huì)逐步缓(huǎn)解(jiě)。

　　“细分(fēn)板块上，我们(men)认为顺周期(qī)受益(yì)于国内经济复苏(sū)的消费、互联(lián)网(wǎng)、医药等板块仍然(rán)值得重点关注(zhù)。”张昳泓(hóng)表示，港股市场由于其离岸市(shì)场特性，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资人(rén)占比较高，受国(guó)内及(jí)海外多重因素(sù)影(yǐng)响，市(shì)场整(zhěng)体波动性较大(dà)，建议投资(zī)人可以逢低布(bù)局，更多可(kě)以(yǐ)采取(qǔ)基金定投的方(fāng)式投(tóu)资于港股市(shì)场。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标