海通策略(lüè)认(rèn)为，全A盈利(lì)拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速(sù)持续下滑，利润向下游(yóu)转(zhuǎn)移；中游制造盈利增速走(zǒu)弱，TMT降幅(fú)收窄(zh临沂是几线城市，临沂是几线城市2023ǎi)，计算机(jī)和传媒表现亮眼(yǎn)；下游(yóu)消费盈利改善幅度(dù)放(fàng)缓，券商和保险盈利大增。 数(shù)字(zì)经(jīng)济归母(mǔ)净利(lì)单季同比已经开始回升(shēng)，AI和(hé)半导体产业盈(yíng)利有待改善，其中(zhōng)受益于国产替代的半导(dǎo)体材料和半导体设备(bèi)维持较高增速，其(qí)中设备盈(yíng)利加速(sù)增长；低(dī)碳经济(jì)景气度高位回(huí)落(luò)，新(xīn)型电网盈利增(zēng)速持续提升，主要受(shòu)益于储能的快速发展。

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