今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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