财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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