曾(céng)号称“广州(zhōu)第(dì)一民企”，也是(shì)最低调的(de)“世界500强”之一(yī)的(de)雪松控(kòng)股，早已变得(dé)大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福布(bù)斯富豪(háo)榜”“中(zhōng)国好老(lǎo)板(bǎn)”等多(duō)个(gè)光环的(de)“供应链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式(shì)被(bèi)定性为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立(lì)案查处，其本(běn)人也被(bèi)正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪(xuě)松发展）公告称，近日(rì)，公司无(wú)法与实际(jì)控(kòng)制人张劲取得联系，无法确定其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日(rì)，广州(zhōu)市公安局黄浦分局发(fā)布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存款，广东圆方投资有限公司（以(yǐ)下简称“圆(yuán)方投资(zī)”）等已被立案查处。公安(ān)机(jī)关(guān)已(yǐ)对(duì)主要(yào)犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　公安(ān)机关(guān)已依法提(tí)取相关(guān)涉(shè)案数据(jù)，并已委托专业机(jī)构(gòu)进行独立(lì)鉴定和司法审计，已对(duì)涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻结。目前(qián)案件正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示(shì)，圆方投资(zī)的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹(jì)象表明(míng)，“张某”也就是雪(xuě)松(sōng)控股的实际控制人(rén)张(zhāng)劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有(yǒu)一(yī)线希(xī)望的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本(běn)就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价(jià)接连跌停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总(zǒng)市值已(yǐ)不足(zú)20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，雪松控股(gǔ)的前(qián)身(shēn)为1997年(nián)成(chéng)立的君华集(jí)团，是一(yī)家(jiā)主营房地产的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营(yíng)收(shōu)超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为广(guǎng)东省百强企业。张劲的野心也随之展露(lù)，逐(zhú)步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文旅等众(zhòng)多(duō)领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐(qí)翔(xiáng)腾(téng)达、希(xī)努尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重(zhòng)组(zǔ)了公司的产业版图，雪(xuě)松控(kòng)股应(yīng)运(yùn)而生(shēng)，资(zī)产规模迅速飙(biāo)升。在张劲(jìn)的(de)构想中，雪松控股实现“三个万亿”目(mù)标也(yě)只是(shì)手到擒(qín)来，即“万(wàn)亿销售额、万亿(yì)资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松系的营收规模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介(jiè)绍，雪(xuě)松控股致力(lì)于成为全球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集团，在全球范(fàn)围内积极(jí)拓展大宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心(xīn)领域(yù)，加快推(tuī)动新材料、新技术创新突(tū)破，同(tóng)时(shí)围绕主业(yè)布局(jú)开展产业投资及城市综合配(pèi)套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独一无二(èr)的供应链业(yè)务迅速提升资产规(guī)模，营收已(yǐ)经(jīng)翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具(jù)影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松控股(gǔ)，开(kāi)始打着“供应链(liàn)金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借(jiè)各(gè)类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据雪松高管(guǎn)和投资者沟(gōu)通(tōng)时公布数据，雪松(sōng)方面对外发行的理(lǐ)财产品存量规(guī)模大约在200亿(yì)元左右，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长(zhǎng)，短(duǎn)短一年(nián)时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理(lǐ)财产品发生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股方(fāng)面曾(céng)陆续发(fā)布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发(fā)前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑(duì)付计划(huà)显示(shì)，此前(qián)逾(yú)期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年(nián)8月前到期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的产品其余未兑付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四(sì)次(cì)兑付（6月(yuè)/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付(fù)比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充方(fāng)案，供投资(zī)者选择。

　　不(bù)过，连(lián)春节(jié)前夕的首次兑付都无(wú)法(fǎ)如约完成，终于点燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控(kòng)股(gǔ)发了一封落款(kuǎn)为董(dǒng)事(shì)长、实(shí)控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各(gè)种因素影(yǐng)响，资产处置及(jí)回款(kuǎn)计划(huà)未能按照预期方案(àn)落(luò)实(shí)，公司外部协(xié)调(diào)资金的努力，也(yě)未能取得实质性效果，致使原本定应于当(dāng)月(yuè)底完(wán)成(chéng)的兑(duì)付无(wú)法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产(chǎn)品无法兑(duì)付而(ér)暴(bào)雷，这与(yǔ)近年(nián)来恒大(dà)等房地产企(qǐ)业暴雷(léi)路径如出一(yī)辙。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两者(zhě)的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加(jiā)令人无法接受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总规(guī)模200亿(yì)元、350余(yú)只(zhǐ)理(lǐ)财产品背后，构筑的(de)是一个庞大的融资网络(luò)，涉及(jí)企业数量(liàng)高达63家，除了(le)或明或暗的雪松(sōng)系(xì)公司，还有大量(liàng)的假央(yāng)企、伪国企。而作为(wèi)底(dǐ)层资产的(de)应(yīng)收账款，系建立(lì)在涉(shè)嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交(jiāo)所也向雪松(sōng)系两家上市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝(pù)出的数十(shí)家(jiā)空壳公司是否为公司的供应商(shāng)或客户，并说(shuō)明公司(sī)是否(fǒu)参与雪松(sōng)信托产品底层资(zī)产(chǎn)的应(yīng)收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做(zuò)假账。换(huàn)句(jù)话说，支撑(chēng)这场供应链金融的底层资产原本就是雪松系自导自演的(de)一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链(liàn)业务相当(dāng)大一(yī)部分原本(běn)就是一(yī)场(chǎng)“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内的(de)“闭环”不(bù)断空(kōng)转(zhuǎn)交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗局(jú)如出(chū)一辙。

　　要知(zhī)道，就在(zài)几年前的2015年，全国范(fàn)围内出现大(dà)范围股(gǔ)灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如靠(kào)自(zì)己(jǐ)，公司员工(gōng)如果有炒股做杠(gāng)杆爆(bào)仓危(wēi)机的，尽快(kuài)向(xiàng)公司反映(yìng)，公司提(tí)供现(xiàn)金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个人生活的(de)，也可以和公司提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把(bǎ)这家名声不(bù)显(xiǎn)的企业(yè)名闻全国，张劲也被冠(guān)以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心(xīn)目(mù)中的(de)“好老板”突然成了(le)“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难(nán)保，甚(shèn)至还(hái)是(shì)利(lì)用虚构的资(zī)产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及(jí)张(zhāng)劲本人所做(zuò)出的承(chéng)诺(nuò)三番(fān)五次食(shí)言(yán)，依然有(yǒu)人表示愿意与其共度难关，直(zhí)到日前公安(ān)机关立(lì)案公告传(chuán)来。

　　多人落(luò)网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的(de)是，警方(fāng)通告(gào)中所披(pī)露(lù)的圆方投资只是(shì)雪松系金融业(yè)务(wù)的经办公司之一(yī)。

　　有知情人(rén)士(shì)向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今一年多，经侦部(bù)门对雪松涉(shè)嫌非法集(jí)资的(de)调(diào)查早已在持续进行，对于张劲及其他多为雪(xuě)松系高(gāo)管(guǎn)的控(kòng体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？)制也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常公告披(pī)露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措施，意味着基本案情已调查清楚，对于整个(gè)雪松系公(gōng)司(sī)涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案(àn)进(jìn)入“收网”状态(tài)。

　　从此前(qián)公开消(xiāo)息(xī)来看，雪松控(kòng)股“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐翔(xiáng)腾达公(gōng)告称，公司(sī)工作人员多(duō)次通过电话、微信等方式与公司董事(shì)陈晖(huī)联系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无法(fǎ)确定其失联(lián)的具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而(ér)陈晖正是“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事之一，其兼(jiān)任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业(yè)集团的董事，还在广州雪松文(wén)化(huà)旅游(yóu)投(tóu)资有(yǒu)限公司(sī)、广州市雪松互联网小(xiǎo)额贷款有(yǒu)限(xiàn)公司等数(shù)十家公司担任董事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内(nèi)主管(guǎn)资金(jīn)的头(tóu)号人物谢少彬等人，也在半年(nián)前就已(yǐ)经被控(kòng)制(zhì)。

　　同时，整个雪(xuě)松系(xì)的崩塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展由(yóu)于连(lián)年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告(gào)称，山(shān)东能源集团新材料公司要(yào)约收购实施完毕(bì)，本次要约收购系山能新材料作为重整投资(zī)人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控(kòng)制齐(qí)翔(xiáng)集团所持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触(chù)发，意(yì)味(wèi)着齐翔腾达将易主山(shā体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？n)东(dōng)国资。

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