美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士(shì)表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事(卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗shì)实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得(dé)不(bù)到解决，可(kě)能(néng)会发(fā)生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的(de)债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权信(xìn)用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先(xiān)是(shì)受到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然(rán)后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时(shí)候(hòu)触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗)为(wèi)，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但美(měi)卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计，如(rú)果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预(yù)期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数(shù)的(de)前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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