美国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在(zài)此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重的债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机(jī)时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意(yì)味着(zhe)他们(men)有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银行业(yè)危(wēi)机(jī)和美国债务(wù)违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了(le)国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益(yì)率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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