近期，多家险企获批增加(jiā)注(zhù)册资(zī)本或发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付(fù)能力，近年来，多家险企以增资、发债的形式“补血”。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，已有7家险企(qǐ)增加(jiā)注册资本获批，合(hé)计增资125.29亿(yì)元；5家险企合计发行(xíng)218亿元资本(běn)补充债(zhài)券。也就是说，共有12家(jiā)险(xiǎn)企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血(xuè)”路(lù)上，增资(zī)和(hé)发债(zhài)较多且较为顺利的主(zhǔ)要是大型公司，中小险企(qǐ)增(zēng)资仍(réng)比较难，很多偿(cháng)付能力不达(dá)标的(de)中小险企，资本金(jīn)多年难以得(dé)到补(bǔ)充(chōng)。

　　大型险企“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿元(yuán)

　　险(xiǎn)企增资、发债主要是为满足(zú)业(yè)务发展和偿(cháng)付能力需(xū)要。

　　根(gēn)据各公司官网(wǎng)以及(jí)监管披露信息来(lái)看，今(jīn)年以来，已有7家险企增(zēng)加注(zhù)册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资的险(xiǎn)企多在去年发布公告。其中，国寿(shòu)财(cái)险增资最多，达90亿(yì)元，占总增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿增资(zī)3.2亿元，目前注(zhù)册资本达(dá)到20.2亿元；国寿财(cái)险增(zēng)资90亿(yì)元，注册资本达(dá)到278亿元(yuán)；阳光保险增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商(shāng)保险增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元(yuán)；华贵人(rén)寿(shòu)增资(zī)10亿元，注册资本(běn)达到20亿元；国(guó)宝人寿增(zēng)资4.8亿元，注册资本(běn)达(dá)到19.8亿(yì)元。

　　公(gōng)开信息(xī)显示(shì)，今年以来还有太平(píng)财险、国(guó)宝人寿(shòu)、财信吉祥人寿等(děng)9家险企发(fā)布了增(zēng)资公告。

　　除(chú)增资外，发行(xíng)资本(běn)补充债券也是保险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的方式之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金(jīn)财险、中(zhōng)华联(lián)合人寿(shòu)、农(nóng)银人寿、中再财险、太(tài)保产险(xiǎn)、中国人保获批在全(quán)国银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场公开发行10年期可(kě)赎回资本(běn)补充债(zhài)券，发行规模(mó)从6亿(yì)元至120亿(yì)元不(bù)等(děng)。其中(zhōng)，中国(guó)人(rén)保(bǎo)发行规模最大，为不(bù)超过120亿元。

　　从目(mù)前一级市场(chǎng)发债情况来(lái)看，根据Wind数据(jù)统计，今年(nián)以来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行资本补(bǔ)充债(zhài)，规(guī)模达(dá)218亿元(yuán)。利安(ān)人寿(shòu)于3月10日发行10亿元(yuán)资本(běn)补充(chōng)债；太平(píng)再保(bǎo)险(xiǎn)于3月3日(rì)发(fā)行13亿(yì)元资本补充债(zhài)；农银人(rén)寿于3月30日发(fā)行(xíng)35亿元资(zī)本补充债；中再产险于(yú)5月5日发行40亿元资本(běn)补充债；人保寿(shòu)险于5月25日发行120亿(yì)元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联(lián)合健(jiàn)康三(sān)次增资失败

　　据公(gōng)开信息(xī)显示(shì)，近年来增资的企业中(zhōng)，中小险企占大多(duō)数(shù)。

　　据(jù)中国保险行业(yè)协会官网披(pī)露信息以及国家金融监督管(guǎn)理(lǐ)总(zǒng)局官(guān)网信息(xī)显示(shì)，2022年共有23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公司(sī)获批(pī)增资，其中包含(hán)上述国寿财险、太保产险等大(dà)型(xíng)险企还有太平科技保(bǎo)险、安联(lián)资管、中(zhōng)意资管等(děng)公司(sī)。而长城财富保险资(zī)管、都邦财险、中银三星人(rén)寿(shòu)、复星保德信人寿4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际情(qíng)况来看，大型(xíng)险企(qǐ)增资(zī)相对(duì)顺利(lì)且(qiě)规模(mó)较高，中(zhōng)小险企增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不(bù)积极。都邦(bāng)财(cái)险曾(céng)披露，该(gāi)公司2022年5月17日召开临时股东(dōng)大会审议通过了(le)有关都邦财险增资扩股的议案，拟(nǐ)增资(zī)4亿元。各增(zēng)资(zī)股东将以货币方式向(xiàng)公司(sī)投(tóu)入资(zī)金(jīn)。但(dàn)根据都邦财险发布公告(gào)显示，截(jié)至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的(de)认购(gòu)额(é)度未由股东认购，将进入(rù)下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没有(yǒu)成(chéng)功。自2018年(nián)开始(shǐ)，复星联合健康(kāng)此(cǐ)前曾作出三次增资计(jì)划，但至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复星联合健康(kāng)再次对(duì)外公布增资计划，拟增发1.94亿股股份(fèn)，公司注册资本(běn)金由5亿(yì)元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿(cháng)付能(néng)力不(bù)达(dá)标的险企中，多家(jiā)公司(sī)资本常(cháng)年(nián)得不到补充(chōng)。

　　根据公开信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，截至一(yī)季(jì)度末，最近风险综合评级为C类险企的有华汇人寿(shòu)、合众(zhòng)人(rén)寿、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年(nián)人寿、三峡(xiá)人寿、华安财险(xiǎn)、安(ān)华农险、渤(bó)海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北大方正人寿、都邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年以(yǐ)后，上(shàng)述险企中，除(chú)渤海(hǎi)财险外，均未获(huò)批增资。其(qí)中(zhōng)合众人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿(shòu)、富德财险、安华农险于2015年至(zhì)2016年(nián)之(zhī)间获(huò)批(pī)增资。

　　为什么中小险企增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保(bǎo)险学院教授王国(guó)军对“V观财(cái)报”表示，中(zhōng)小保险公司在市场(chǎng)竞争中不(bù)占优势，前景不明，投资回报期(qī)较长，经常不被投资人(rén)看好，所(suǒ)以存在增资(zī)难的问戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班题。

　　面对增(zēng)资难题，王国军表(biǎo)示，中小险企(qǐ)应打造自(zì)己的核心(xīn)竞(jìng)争力，在(zài)某(mǒu)一个领域取得(dé)优势，成(chéng)戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班为行业翘楚，形成稳定的保费和利润来源。恶性循环(huán)是中小保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司容易(yì)掉落的陷阱，必须在恰当的时机找到(dào)独特(tè)的(de)业务模式，才能逐步走向良性循环。中小险(xiǎn)企保(bǎo)持偿(cháng)付能力处(chù)于正(zhèng)常水(shuǐ)平(píng)其实并不是难事，不照抄大型保(bǎo)险(xiǎn)公司的(de)业务模式，不随波逐流(liú)，不盲(máng)目扩张，提(tí)高(gāo)资金运(yùn)作(zuò)能力，稳扎稳打(dǎ)打(dǎ)造公(gōng)司的核心竞争力。

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