财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％田井读什么字，畊和耕的区别trong>

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续(xù)召集(jí)了(le)多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低(dī)负债成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展(zhǎn)调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会(huì)。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年(nián)金(jīn)的责(zé)任准备金评估利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金(jīn)田井读什么字，畊和耕的区别投(tóu)资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品(pǐn)停售(shòu)炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次(cì)调整评(píng)估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿(sh田井读什么字，畊和耕的区别òu)险保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整为不(bù)超(chāo)过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下(xià)行，投资承(chéng)压，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利(lì)率(lǜ)的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低(dī)负债(zhài)端(duān)成本(běn)。