财(cái)联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来(lái)一波久(jiǔ)违(wéi)的(de)反(fǎn)弹(dàn)，据上海钢(gāng)联发(fā)布数据(jù)显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨(dūn)，继(jì)上(shàng)周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提前(qián)传(chuán)导到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融(róng)捷股份(fèn)一度涨(zhǎng)停，雅(yǎ)化(huà)集(jí)团(tuán)和永兴材料(liào)最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿资(zī)源和盛新锂(lǐ)能一(yī)度涨超(chāo)7％、赣锋锂业(yè)和(hé)天齐锂涨业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原(yuán)因之(zhī)一(yī)是上海车展有望带动购车需(xū)求预期的提振。乘联会秘(mì)书长崔东(dōng)树表示，上海(hǎi)车展将让(ràng)消费者感受到汽车(chē)消费(fèi)的(de)火热，提(tí)升消费(fèi)信心(xīn)，也提振士(shì)气。国泰君安表示，此前车企大幅降(jiàng)价(jià)导致消费者对电动车的观(guān)望心态(tài)有望逐渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目(mù)前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳(wěn)定，且在(zài)谈价策略上以企稳为(wèi)主，不太可能(néng)进行降价。但未来，止跌(diē)信号能否持续稳(wěn)定，受多方因(yīn)素影(yǐng)响。有产业(yè)人士分析(xī)称，乐观(guān)来看，国内动力电(diàn)池厂商清库(kù)存工作或到(dào)5月(yuè)完结，届时(shí)电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采购，进而(ér)对碳(tàn)酸锂价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调(diào)查的情况看，一些电(diàn)池龙头企业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中(zhōng)小企业由于(yú)前(qián)期基数较低(dī)，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高达50％以(yǐ)上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份开始(shǐ)会全面恢复(fù)生(shēng)产，排(pái)产相比一季度会(huì)有明(míng)显(xiǎn)的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已(yǐ)是大势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次(cì)碳(tàn)酸锂价格属于阶段性反弹还是底部(bù)反转，目前仍难(nán)以判断。“一方面需要观察下游库(kù)存状况，另一(yī)方面还需(xū)要看终端(duān)需求是否真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐厂(chǎng)商内(nèi)部人士此前对财(cái)联(lián)社记者表示。该人士表示(shì)，电池厂商实(shí)际上从(cóng)去(qù)年四季度开始便启动大规模去(qù)库存举措，这一举(jǔ)措在一季度(dù)实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关(guān)电(diàn)池厂(chǎng)商提(tí)到，目前库存已(yǐ)恢(huī)复至健(jiàn)康水平，此(cǐ)前暂(zàn)停(tíng)的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是针对磷酸铁(tiě)锂电池(chí)库存，有业内人士直言(yán)，相关(guān)库(kù)存(cún)基本出清，后续(xù)将根据公(gōng)司规划，逐步进行补货(huò)。作为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存(cún)金额(é)已从年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。从绝对金额(é)来(lái)看，宁(níng)德时(shí)代的库存已(yǐ)经退回(huí)到2022年(nián)第一季度的水平。材(cái)料价格和库存水平，两项关键的(de)指标也构成锂电产业走(zǒu)向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水(shuǐ)平恢(huī)复健(jiàn)康，将带动锂电产业恢复(fù)稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐价格走向(xiàng) 最乐观者(zhě)预(yù)判涨(zhǎng)回(huí)25万元/吨 最悲观者(zhě)全年看(kàn)跌(diē)至10万(wàn)以下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不(bù)到半年(nián)时(shí)间跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场热议。就(jiù)在26日召开的中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟2023年(nián)度大会上，中国(guó)汽车工业协会(huì)常(cháng)务副(fù)会长付炳(bǐng)锋指出，国内动力电池行业(yè)仍然存(cún)在一些问题，包括电池(chí)产(chǎn)业(yè)链分工，价值链(liàn)分(fēn)配问题(tí)。“原材料短期大幅(fú)下降(jiàng)也(yě)不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之前大(dà)幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避(bì)免大起大落(luò)。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这些业内人(rén)士和分析(xī)师近(jìn)期(qī)对锂(lǐ)盐价格(gé)未来走势进(jìn)行预(yù)判(pàn)并阐述具(jù)体(tǐ)逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格反(fǎn)弹(dàn)为信号(hào)，一系列的数据验(yàn)证锂电产业拐点或已经到来。分(fēn)析(xī)人士(shì)指出，此前锂电产业(yè)进入(rù)调整阵痛期，主要在于下游车市短(duǎn)期需求(qiú)下滑(huá)，叠加中游(yóu)扩(kuò)产迅速从而在需求表现上提前透(tòu)支碳(tàn)酸锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库(kù)存阶(jiē)段。从上(shàng)游材料价格变化来看，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格率先(xiān)实现反弹。更值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在锂电(diàn)产业(yè)链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨(mò)、极片粉等系列材(cái)料(liào)价格也出现企稳(wěn)甚至(zhì)反弹的(de)局(jú)面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)的另一关键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步(bù)恢(huī)复至健(jiàn)康水平(píng)。据高工锂电了解，目前中游电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商库存水位回退，此前部分电(diàn)池厂商(shāng)暂(zàn)停的生产线已经(jīng)重启生(shēng)产。在采(cǎi)购(gòu)方面，电池厂(chǎng)商和下游(yóu)车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业(yè)需(xū)求回暖。从终端(duān)新能源汽车市场表现上看，年初的市(shì)场恐慌情绪(xù)主(zhǔ)要来自车(chē)市的需(xū)求腰斩。但(dàn)从整(zhěng)体一季度新能(néng)源汽车销量(liàng)数(shù)据来看，其月销(xiāo)量逐步攀升(shēng)并且回暖速度超(chāo)过往年。随(suí)着二三季度到来(lái)，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步带动锂电产业中上游(yóu)的(de)订单需求。加(jiā)上(shàng)5月份临近(jìn)，企业重新(xīn)开(kāi)启月度(dù)采购(gòu)谈判(pàn)，行业有望迎(yíng)来需求(qiú)订单的集中(zhōng)爆(bào)发。

　　后续碳(tàn)酸锂(lǐ)价格可能会(huì)有回(huí)涨的(de)空间，但幅度(dù)不可能太大，最多在(zài)10％左右。业内人士表示，因(yīn)为经(jīng)历本轮碳酸(suān)锂(lǐ)价格的暴涨暴跌(diē)，电(diàn)池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情况更加清(qīng)晰，市场(chǎng)预(yù)期回(huí)调下，电池厂商在(zài)价(jià)格谈判上会更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化(huà)带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游(yóu)锂矿厂商(shāng)的议价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普、格林美(měi)、天奇股份、华(huá)友钴(gǔ)业(yè)等企业持(chí)续推(tuī)进电池回收布局，来自终端(duān)材料回(huí)收的(de)产能(néng)也在(zài)稳步爬坡(pō)。相关数据显(xiǎn)示，2025年(nián)国内回收的废旧电(diàn)池的岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游(yóu)，电池厂商都已完(wán)善在锂矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬锂能的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展(zhǎn)顺利，将进一步释放(fàng)碳酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业(yè)调整过程之后，整(zhěng)个锂电产业的(de)运作模(mó)式正(zhèng)从“大开大(dà)合”的(de)波浪式变得更(gèng)为(wèi)平滑。从原(yuán)材料到电池，再到(dào)下(xià)游车企，产(chǎn)业(yè)链(liàn)各个环节的价格以及供需变化(huà)也将变得更加平衡且具有可(kě)预(yù)测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方(fāng)则认为，当前上游库(kù)存水平(píng)依旧处于高位，虽然需求端稍有好转，但(dàn)是并(bìng)不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期(qī)下跌并(bìng)不是一个下游获利、上游承压的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂和电(diàn)池材料的价格下跌过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万(wàn)元/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价(jià)格跌去近(jìn)7成，最直接(jiē)受到冲击(jī)的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格(gé)矿业(yè)一季度数据，碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环比下(xià)降(jiàng)27.5％。由于市场行情策动，上游锂(lǐ)矿企业不断压低(dī)碳(tàn)酸锂出货价(jià)格，部分(fēn)锂(lǐ)矿企业已经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电机4月24日(rì)公告，一季度营业收入7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环(huán)比下降86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸锂的(de)锂盐(yán)企(qǐ)业则命运(yùn)分(fēn)化，大公司如天齐锂(lǐ)业(yè)和赣(gàn)锋锂业(yè)有机会在价格下降周(zhōu)期中获得(dé)更多市场份额，行(xíng)业将变得更集(jí)中。这(zhè)是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮锂价下(xià)降中(zhōng)发生(shēng)过的事。而同环节的大量中小企业，尤其(qí)是最近(jìn)两(liǎng)年追高(gāo)入局(jú)的新公(gōng)司(sī)，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘(chéng)着(zhe)锂价(jià)的东风(fēng)，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个(gè)宁德时代、1.23个比亚(yà)迪。业(yè)内人士表示，这一轮价格下降长期(qī)利好中国最大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去年的(de)净(jìng)利润都超过200亿元，比中国最(zuì)大(dà)的新能源(yuán)车企比亚迪还多，其中天齐锂业(yè)净(jìng)利(lì)润增(zēng)长超过(guò)10倍。足够厚(hòu)的(de)血(xuè)，使他(tā)们更能承受价格下跌和可能(néng)的未(wèi)来亏损。这两家公(gōng)司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)等公司入(rù)股(gǔ)的海(hǎi)外(wài)锂(lǐ)矿(kuàng)资源开采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司能以低(dī)于5万元(yuán)/吨的(de)价格采购碳酸锂，因(yīn)为(wèi)在锂矿国际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分(fēn)销(xiāo)权或开采权(quán)，交易价格也(yě)需(xū)要通过(guò)长协确定，按市价(jià)定期调整。但能获得上游更低成本的资源，让(ràng)这两家大企业更(gèng)能容忍低价(jià)，并能(néng岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)在上(shàng)游因降价减产时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新(xīn)能(néng)源(yuán)车市场。不过锂(lǐ)价下降带来的连锁反应，并不是(shì)一个下游获(huò)利(lì)，上游承压的简单故事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时(shí)代理(lǐ)论上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡肋，它本想用20万元/吨(dūn)的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑定一些(xiē)车企的三年长单(dān)。另一层影(yǐng)响(xiǎng)是，宁德时代今(jīn)年5月计划投(tóu)产的宜春锂矿很有可能一开(kāi)采就亏(kuī)损。

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