金融(róng)界(jiè)5月5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北(běi)向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民(mín)银行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员(yuán)会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同(tóng)发(fā)展，构建高水平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称人民(mín)银行(xíng)）、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事务监察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局(jú)（以下简称香港金(jīn)管局）发布中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁联合公(gōng)告，同意中国(guó)外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司(sī)（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期(qī)先行(xíng)开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国家(jiā)和地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银(yín)行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资(zī)者(zhě)（即互换通报价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利(lì)率互换(huàn)集中清算(suàn)业(yè)务的清算会员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投(tóu)资者为符(fú)合人民银行(xíng)要(yào)求并完成(chéng)内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外(wài)电子交易平(píng)台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清(qīng)算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投资(zī)者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期(qī)，全部境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在(zài)轧差(chà)后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之(zhī)间的(de)风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池。初期(qī)，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地(dì)-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生品市(shì)场方(fāng)面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金(jīn)融(róng)市场稳定和公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结(jié)算公司(sī)应当依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下(xià)的各项职责，组织市(shì)场(chǎng)各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员(yuán)应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规(guī)则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所、场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司为参与(yǔ)做准备。

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