不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情-IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站

不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式之一：低估值、高(gāo)分(fēn)红(hóng)

　　低(dī)估值、高分(fēn)红，是包括(kuò)能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营商在内的“中(zhōng)特估(gū)”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商PB估值(zhí)分别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而(ér)即便经历年初(chū)以来的(de)大幅上(shàng)涨后，当前这(zhè)些板块估(gū)值仍处(chù)于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时(shí)，能源链、“一(yī)带一路(lù)”和运(yùn)营商股息率(lǜ)显著高于市场整体，较高(gāo)的分(fēn)红也成为其进可攻(gōng)、退可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资(zī)范(fàn)式之二：政(zhèng)策(cè)的(de)持续支撑(chēng)和催化(huà)

　　政策持(chí)续支(zhī)撑和催化，成为(wèi)“中特估”中“一(yī)带(dài)一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路”十周年之际不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情，从沙伊和解、中俄深化合(hé)作(zuò)联(lián)合声明、中巴联合声(shēng)明(míng)等(děng)，以及后续5月召开在即的第三届(jiè)“一带一(yī)路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相(xiāng)关利好不断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来(lái)，数(shù)字(zì)经济上(shàng)升为国家(jiā)战略(lüè)，相(xiāng)关政策(cè)密(mì)集出台。今(jīn)年(nián)国务院改组又新设国家数据局。运营(yíng)商作为“数(shù)字经济”的基础设施(shī)，持续得(dé)到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之(zhī)三：景气修复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值(zhí)的全年宏观(guān)主线(xiàn)驱动盈(yíng)利(lì)能力修复(fù)，带动能源链(liàn)整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材(cái)料高度依赖(lài)海外供(gōng)应、同时下(xià)游需求基本集中在国内市场的方向之一，将充分受益(yì)于人民币(bì)升值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链尤(yóu)其是行业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着(zhe)三(sān)条投资范式，“中特估”重点关注(zhù)哪些方向？

　　除了(le)能源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和运营商等之外，当前我(wǒ)们(men)建(jiàn)议(yì)关注机械（造船）、交(jiāo)运(yùn)（公路(lù)、铁(tiě)路(lù)、港口）、大型银行等细分(fēn)方向。

　　1）机(jī)械（造(zào)船(chuán不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情)）：船(chuán)舶制造业作为国家重(zhòng)点支持(chí)的战略性产业(yè)之(zhī)一，近年(nián)来经历了行业调整和(hé)产(chǎn)能过剩的困境(jìng)，但近期板块景气已在(zài)改善(shàn)：一方面，随(suí)着全球航运(yùn)市(shì)场需求正在增长，带来包括化学(xué)品(pǐn)船(chuán)与成品油轮船的订单大幅(fú)提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合和产能优化之下(xià)，国内船舶制造业已在逐步实(shí)现结构调整和产(chǎn)能优化。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一(yī)期间(jiān)各项数据恢(huī)复(fù)良好。业绩确定性强(qiáng)，承诺高(gāo)分红(hóng)，类债(zhài)属性突(tū)出。经济增(zēng)速下(xià)行，高速公路、铁(tiě)路(lù)、港(gǎng)口(kǒu)资产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年，高(gāo)速公路(lù)及铁路板块上市公司更加注(zhù)重(zhòng)投资人回报，多家公(gōng)司发布(bù)股东回(huí)报计划，大幅提高(gāo)分红比例以及承诺未来几年高(gāo)分(fēn)红水(shuǐ)平，给投资人带来(lái)确定性的高股息(xī)回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资需求(qiú)回暖，基(jī)本面(miàn)有支撑，板块估值也具备修复空(kōng)间。2023年(nián)以来，信贷需求(qiú)连续三个月超预期回暖，在稳(wěn)增长和扩投资的政策基调(diào)下，后续信贷、社融仍有望平稳(wěn)增(zēng)长。此外，作为业绩稳定(dìng)且(qiě)高分红的(de)板块，当前银行PB估值处(chù)于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位(wèi)置，修复空间较大。