5月迎(yíng)来开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块(kuài)看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布(bù)了5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注(zhù)度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐了(le)15禧与喜的区别是什么，喜字logo设计4只金(jīn)股，从(cóng)行业来(lái)看(kàn)，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银(yín)行板块罕(hǎn)见(jiàn)出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关(guān)注(zhù)度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注度则快速(sù)下降，这也与(yǔ)4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的(de)关注度(dù)也小幅回(huí)暖，可能与(yǔ)淄(zī)博烧(shāo)烤和五一(yī)旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的(de)金(jīn)股标的集(jí)中度来(lái)看，150多只金(jīn)股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同(tóng)推荐(jiàn)。其中三(sān)只传媒股同时获得(dé)3家以(yǐ)上(shàng)机构推荐(jiàn)，分(fēn)别是三七(qī)互娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注(zhù)的逻辑也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中绝大多数收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有关。

禧与喜的区别是什么，喜字logo设计　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在(zài)热(rè)门金股上(shàng)则表现为“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城、精(jīng)测电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走？机构多(duō)数持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券(quàn)商对五月(yuè)份的投资(zī)方向做了(le)预(yù)判，综合(hé)多家(jiā)观点，券商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比较保守，建(jiàn)议多看少(shǎo)动，推荐较多的(de)行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势(shì)机构(gòu)有分歧，区域(yù)规划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个(gè)股(gǔ)期(qī)权则因有(yǒu)事件驱(qū)动所(suǒ)以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势。这(zhè)有悖于现代(dài)投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发(fā)现了明显的(de)“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年份均现(xiàn)下(xià)跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济(jì)的微刺(cì)激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不(bù)会(huì)停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资(zī)产(chǎn)价格风(fēng)险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的(de)“微刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维(wéi)持(chí)震荡格局，长期看(kàn)二(èr)级市场估(gū)值(zhí)体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有(yǒu)望迎来(lái)深(shēn)蹲起跳(tiào)的机会，可以做一(yī)把反(fǎn)弹(dàn)，国(guó)企改革红利(lì)释(shì)放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要(yào)么(me)增加资(zī)本，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本会带(dài)来股票供给(gěi)压力(lì)，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数(shù)据(jù)显(xiǎn)示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者大幅(fú)改(gǎi)善;资(zī)金利率的回落是衰退性(xìng)的(de)，不意味着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善(shàn);风险偏好受刚性(xìng)兑付(fù)打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担(dān)忧。总体(tǐ)上仍维(wéi)持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中(zhōng)盘股如(rú)医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等业绩增(zēng)长确定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值(zhí)不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词(cí)：医药、食品饮料(liào)等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境(jìng)，一些积极因(yīn)素正出现，将给市(shì)场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部(bù)分龙(lóng)头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮点望(wàng)提振市(shì)场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌(diē)后5月有些(xiē)积(jī)极因素出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次，前期小(xiǎo)批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实际政策效(xiào)果难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的经济下行动能，基本面预(yù)期(qī)很有可能(néng)下(xià)修(xiū);再次(cì)，改革和结(jié)构调整依然(rán)是政策主要目标，政府(fǔ)不(bù)托底(dǐ)，政策不全(quán)面(miàn)放松(sōng)的情况下，房地(dì)产(chǎn)风险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好都有不利(lì)影响。监管(guǎn)部门的维稳措(cuò)施(shī)亦难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月(yuè)份市(shì)场仍将继续(xù)维持弱(ruò)势(shì)下跌格局。

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