总市(shì)值(zhí)超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于币值是什么意思，硬币的币值是什么意思继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期(qī)持(chí)续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，证监会一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和(hé)风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科币值是什么意思，硬币的币值是什么意思创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类(lèi)型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙(lóng)头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。币值是什么意思，硬币的币值是什么意思p>

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称(chēng)。

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