五一长(zhǎng)假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业危(wēi)机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可(kě)以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是(shì)债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前(qián)全球债务(wù)规(guī)模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新(xīn)低(dī)，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大(dà)幅反(fǎ没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课n)弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文(wén)华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界经(jīng)济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要出现的时(shí)候，最终却(què)发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒(xǐng)了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们(men)都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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